Pujança e miséria do ativo PRBC4 ou Banco Paraná

No IPO de Junho de 2007 o preço foi fixado em R$ 14,00. No
último pregão de 2011, ou seja, em 29/12/11 fechou em R$ 10,74

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                                                    Pequenas pinceladas históricas. Criado pelo Grupo JMalucelli em 1979, sob a denominação de Paraná Financeira, quando realizava operações voltadas para crédito pessoal e financiamento de veículos. Na década de 80, ainda como Paraná Financeira, a Companhia já realizava operações de crédito consignado por meio de convênios com associações de servidores públicos do Estado do Paraná e da Prefeitura de Curitiba; Banco em 1989. Só em 1989, a empresa foi autorizada a operar como banco múltiplo, com carteira comercial, de crédito, financiamento e investimento.

                                                                        

                                                      JMalucelli Seguros em 1991. Em 1991 foi estabelecida a JMalucelli Seguradora. Hoje a Seguradora detêm 37,4% de participação no mercado, segundo dados da SUSEP de junho de 2011.

                                                        Crédito consignado em 1995. No ano de 1995, o Paraná Banco passou a atuar diretamente no mercado de crédito consignado com a celebração de um convênio com o Estado do Paraná.


                                                                               Advent International. Em outubro de 2002, 85% do capital social da JMalucelli Seguradora foi transferido para a Advent International. No entanto em 6 de março de 2007, a Companhia celebrou um contrato de compra e venda de ações para readquirir o capital transferido da Seguradora. Pelo contrato a Advent International recebeu 7.333.332 ações preferenciais do Paraná Banco por meio de dois bônus de subscrição, o primeiro com aumento de capital realizado mediante a emissão de 2.760.784 ações preferenciais nominativas (passando o Paraná Banco a deter 55% da JMalucelli Seguradora) e o segundo com a emissão de 4.572.548 ações preferenciais nominativas (passando o Paraná Banco a deter 100% da JMalucelli Seguradora). 

                                                                 

...baixa liquidez...
                                                   IPO no ano de 2007. O Conselho Administrativo deste banco se reuniu na data de 12 de Junho de 2007 e fixou o preço da ação no IPO em RS 14,00, as quais começaram a ser negociadas no dia 14 do mesmo mês e deliberou o aumento do capital social para 661.2000.000,00. Passado quase quatros anos, a ação fechou em 29/12/11 de 2011 no valor de R$ 10,74, com queda anual de -12,74, ou seja, se levarmos ainda em conta a inflação, quem participou do IPO não viu as suas etéreas esperanças se realizarem. Haviam projeções que o ativo chegaria a mais de R$ 26,00. com uma oferta primária de 37,8 milhões ações preferenciais sob o ticker PRBC4. A Companhia está listada no Nível 1 de Práticas Diferenciadas de Governança Corporativa da BM&FBovespa. Todas as ações emitidas pelo Banco possuem 100% de tag along.

É a segunda maior seguradora dos
Estados Unidos

                                      ADRs em 2008. Neste ano a Companhia lançou um programa de ADRs (American Depositary Receipt) tornando-se um dos primeiros bancos de médio porte a negociar ADRs.
                                  Fundação da JMalucelli Resseguradora em 2009. Neste ano foi fundada a JMalucelli Resseguradora. Durante o ano de sua criação, 94% dos prêmios emitidos pela JMalucelli Re foram provenientes da JMalucelli Seguradora, sendo o restante originado por suas congêneres nacionais e internacionais.Seguro Garantia. Através da JMalucelli Seguradora, a atua no segmento de seguro garantia no Brasil, um produto financeiro similar a carta de fiança bancária que tem como finalidade garantir o cumprimento de obrigações estabelecidas em contratos públicos, privados ou licitações. A JMalucelli Seguradora é líder na emissão de seguro garantia no Brasil com 37,4% de participação no mercado segundo dados da SUSEP de Junho de 2011.

                                                                       Acordo com a Caixa Econômica Federal. No mesmo ano de 2009, JMalucelli Seguradora e a Caixa Seguros firmaram um acordo operacional de cosseguro para atender a demanda de recursos por parte das construtoras que ingressam no programa habitacional do governo federal denominado de "Minha Casa Minha Vida". As seguradoras garantem à Caixa Econômica Federal (CEF), instituição financeira responsável por fomentar este programa, o término das obras contratadas.

                                                         Parceria entre o banco e Travalers em 3 de Novembro de 2010. A Travelers é a segunda maior seguradora dos Estados Unidos e acaba de se tornar sócia do Paraná Banco. A parceria visa a capitalização da holding de seguros JMalucelli Participações em Seguros e Resseguro. No acordo a Travelers fará o aporte de R$ 625 milhões e a distribuição de dividendos ao Paraná Banco no valor de R$ 110 milhões, a Travelers assume 43,4% do capital votante da JMalucelli Participações em Seguros e Resseguros, avaliada em R$ 925 milhões. A seguradora norte-americana terá ainda a opção em 18 meses de aumentar sua participação para até 49,9% do capital votante do Paraná Banco.

                                                                 Em 17 de junho de 2011, após a aprovação prévia pela Superintendência de Seguros Privados, SUSEP, foi levado a cabo o investimento mediante a subscrição e integralização de 191.651.225 ações ordinárias de emissão da JMalucelli Participações em Seguros e Resseguros, pelo valor total de R$ 657,1 milhões, correspondentes a R$ 625 milhões corrigidos pelo CDI.

                                                    27 de Junho de 2011, apresenta programa de recompra de ações. É bom para quem está comprado e um alerta para quem não comprou uma vez que o ativo deve subir pela valorização espontânea do mercado. Parece que não fez efeito no ano de 201, com a queda de mais de 12%.

                                                    

                                                    Altas e quedas. No ano de 2007 perdeu -31,46%, em 2008 -69,21%, subiu os relampejantes 324,76%, no melhor ano da bolsa nos últimos tempos, depois em 2010 mais 38,12%, no ano de 2011 -12,74. Estes número significam alta volatilidade do ativo no decorrer dos anos. Como o ativo teve ondas de baixa e de alta impressionantes, olhando por este retrovisor, vimos que quem soube surfar ganhou muito dinheiro. Não significa que terá o mesmo padrão no futuro. Lucro Líquido em 2010. O LL do banco em 2010 foi de 117,4 milhões de reais.
                                                      

                                                    Riscos. Concorrência sanguinolenta com outros bancos, aumento da inadimplênciaa que aumentou em 2011 e o fator europeu como driver geral influenciando no preço para baixo dos. Outro fator muito negativo que deve ser levado em conta é a chamada baixa liquidez do ativo. Exemplificativamente, na data de 13/1/2012, houve ínfimos e ridículos 12 negócios. Sair do ativo é difícil uma vez que várias empresas negociam milhões e milhões de negócios diários. Com a passagem de 43,4% da fatia da JMalucelli Seguros e Resseguros para a Travelers não significa que a empresa vendeu ativo, embora fique capitalizada? ou os sócios aumentaram no bolo e por via indireta houve uma espécie de capitalização? Se esta empresa desistir do negócio e vender as suas ações?